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浩博国际最新版 - 大摩:金界目标价升至11.5元 重申增持评级
添加日期:2020-01-11 12:14:27     点击次数:876
[摘要] 摩根士丹利发表研究报告称,金界 去年下半年EBITDA为2.79亿美元,符该行预期,高于其他券商预期。主因其中场增长带动,Naga2的增长相信会继续带动2019年表现,该行重申对金界“增持”评级,目标价由9.5元升至11.5元。大摩表示,在强劲的收入增长和营运开支逊预期下,该行上调金界今年中场和角子机收入16%,而成本开支降7%。在税收增加延期下,大摩升今年EBITDA预期17%,但相关税收影响会

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浩博国际最新版,摩根士丹利发表研究报告称,金界(03918) 去年下半年EBITDA为2.79亿美元(按半年升20%,按年升101%),符该行预期,高于其他券商预期。主因其中场增长带动,Naga2的增长相信会继续带动2019年表现,该行重申对金界“增持”评级,目标价由9.5元升至11.5元。

该行称,公司去年下半年博彩收入表现低于该行预期的10%,主因贵宾厅收入转弱,期内员工成本和其他经营开支跌10%,末期息2.91美分,相当于60%的派息比率及4%的股息率。该行又称,在贵宾厅方面,澳门的中介人广东集团于1月份开在Naga开设贵宾房,而德晋则会于2月中开业,预期今年会有更多中介人入场,带动贵宾厅收入或升22%,此外该行预期中场操作台和角子机收入增长24%。

大摩表示,在强劲的收入增长和营运开支逊预期下,该行上调金界今年中场和角子机收入16%,而成本开支降7%。在税收增加延期下,大摩升今年EBITDA预期17%,但相关税收影响会递延至明年。公司目前估值为企业价值(EV/EBITDA)9倍,及今年预测市盈率12倍,长期来看高于市场平均水平,但仍较澳门博彩股有23%的折让,公司增速及股息率均优于同业。